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黄金期货猪肉期货涨60%!美国“飞天猪”要飘洋过海?

黄金期货飞上天的不仅是我国猪,还有美国猪。复活节来临,美国人餐桌上的火腿价格创了纪录。

媒体报道称,据美国农业部数据显现,3月无骨火腿(boneless hams)零售价格达到每磅4.31美元,为2015年3月以来的最高水平。2019年3月至今,美国瘦肉猪期货价格也已上涨近60%。

猪肉价格飙涨,除了美国本乡需求旺盛,还有来自海外的需求推进,事实上,美国猪肉的价格上涨与我国猪肉潜在缺口的扩大,关系密切。华尔街对冲基金忽然对买涨美国瘦肉猪期货爱好大增,也由于看重未来我国对猪肉的巨大购买力。

面对我国现在生猪产能缺口扩大的现状,业内遍及预计今年猪肉进口量将有所添加。进口猪肉添加能平抑国内的猪肉价格涨势吗?

美国猪肉价格飙升

复活节是美国火腿消费最受欢迎的节日之一,远在大洋彼岸的美国人却由于猪肉价格的上涨,面临更高的过节成本。

与美国猪价同时起飞的,还有期货市场。

美东时间4月17日,美国生猪期货价格延续上涨态势,芝加哥商品交易所的美国瘦肉猪期货(Lean Hogs Futures)多个品种续涨至合约高点

截至收盘,CME1910上涨0.375美分至每磅94.600美分,创下合约高位。此外,CME1912合约创下每磅89.80美分的合约高位,然后收涨1.175美分至每磅89.70美分。2019年3月至今,美国瘦肉猪期货价格已上涨近60%。

黄金期货猪肉期货涨60%!美国“飞天猪”要飘洋过海?

3月以来,华尔街对冲基金突然对买涨美国瘦肉猪期货兴趣大增,主要是看重我国对猪肉的庞大购买力。3月份,有我国企业采购了美国猪肉进口的大单,进口量超越2万吨,到岸时间在6月至8月间。

剖析人士认为,从猪肉进口分布上来看,美国并非我国最大的猪肉进口来历国,商场参与者押注我国猪肉产值下降带来的进口增长,依然有待观察。

但可以确认的是,我国能繁母猪存栏量下降,会在2019年三季度带来全体生猪出栏量下降,猪肉产值大概率会收缩。但由于美国猪肉出口并非我国第一大进口来历,且猪肉消费的代替,猪肉价格涨到一定程度必然会面临消费代替添加的冲击。

从战略上看,买入芝商所瘦肉猪期货的同时,剖析人士建议买入一个高执行价的瘦肉猪期货看跌期权,构建备兑对冲组合

此外,根据券商研报的剖析,6月、12月合约之间的利差现已缩小,由于商场对第三季度和第四季度我国需求增长的预期有所减少。而猪肉消费存在很大的代替性,包括牛肉、羊肉和禽肉。

全球肉类买家Theo Weening戏称,“顾客正在寻求将羊肉作为复活节的主菜,虽然猪肉价格飙升,但从牛肉到家禽的价格较为适中,为复活节晚餐提供了其他挑选。”

我国猪肉进口将添加

黄金期货行情美国本乡的需求旺盛,加之来自海外的需求推动,美国猪肉的价格上涨与我国猪肉潜在缺口的扩展不无关系

国家统计局4月17日公布数据显现,一季度我国猪肉产值1463万吨,下降5.2%。作为猪肉净进口国以及考虑到非洲猪瘟,我国猪肉进口量估计将大幅添加,其中就包括向美国进口。

美国农业部3月14日公布的数据显现,此前两周,美国向我国出口23846吨猪肉,占美国猪肉出口总量的47.4%。这是自2017年4月以来我国最大的一笔对美国猪肉的进口,也是自美国农业部2013年开端盯梢猪肉出口以来的第三大出口订单。

根据我国海关公布的数据显现,本年1-2月份猪肉进口量到达20.7万吨,处于比较高的水平。3月份,进口自美国的猪肉有2.38万吨,高于近两年的同期水平,3月还有来自葡萄牙的猪肉进口,进口途径有添加。

我国是猪肉净进口国,并且近年来进口量与出口量之差出现扩展趋势。近5年来,猪肉进口量最大年份是2016年,鲜冷冻猪肉总进口量在162.03万吨,占全国总猪肉消费量的2.9%。

我国猪肉进口量主要来自于欧美兴旺国家和地区,2018年,来自欧盟成员国的猪肉进口量占有进口总量的60%以上;北美洲的加拿大、美国以及南美洲的巴西和智利也是重要的猪肉进口国。

总体来看,我国猪肉进口量在国内总消费量中的占比依然较小。2016年以前,我国猪肉进口量全体保持两位数的较低水平,2009-2015年,猪肉进口量由13万吨上升至78万吨;由于基数较小,年均复合增速可达35%左右。2016年,我国猪肉进口量到达162万吨的峰值,此后两年有所回落。就现在而言,我国猪肉进口量在国内总消费量中的占比仅为2%。

进口不影响肉价大局

 

4月17日, 农业乡村部商场与信息化司司长唐珂在新闻发布会上表示,专家开始估计,下半年猪肉价格同比涨幅或许超越70%,创历史新高。

自去年8月份非洲猪瘟疫情发生以来,生猪和能繁母猪的存栏同比降幅逐月扩展。但是受产能调减的影响,一季度猪肉价格止跌反弹,3月份全国猪肉批发商场均价环比涨6.3%,同比高7.6%,生猪集贸商场均价环比涨14.3%,同比高20.5%。

据农业乡村部发布会音讯,下半年随着生猪出栏量进一步下降,加上节日需求高峰,猪价有或许出现阶段性快速上涨。

国内生猪价格是影响猪肉进口量的重要因素。

卓创资讯剖析师李晶指出,由于国内猪肉价格的攀升,导致现在进口猪肉到岸价格与国产肉距离缩小,在后市价格看涨的情况下,若国产猪肉价格大幅攀升,而进口猪肉价格上涨滞后,进口猪肉与国产价格距离足以抵消关税的扣抵,熟食加工企业或降低国产分割肉的采购份额,而改用进口猪肉。

海通证券(12.48 -1.50%,诊股)测算指出,经过对2009-2018年的生猪均价与猪肉进口量进行单变量线性回归,生猪均价每进步1元/公斤,将导致猪肉进口量上升15万吨左右

根据我国的现在生猪价格走势,海通证券估计2019-2020年我国猪肉进口量将大幅添加。

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李晶指出,从猪肉需求的角度来说,虽然进口猪肉的数量在不断增加,且经销商的囤货意愿上升,但仍将保持在一定的限额之内。国内下游食品加工企业需求缺口,仍主要由国内猪肉来填平。未来猪价上涨幅度,消费端走势如何,仍由国内生猪价格水平来决定。

国泰君安(16.95 -1.57%,诊股)指出,国内猪肉每年消费量在5500万吨左右,每年猪肉进口量在200万吨左右,占比很低。另外,国内消费者喜好鲜肉,进口肉以冻肉为主,因此依靠进口缓解猪肉供给的短缺,短期内不符合消费习惯。猪肉进口潜力有限,整体来看,肉类进口不影响大局,难以改变猪周期反转的大趋势。

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