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纳斯达克100指数跳空回落 日内关注黄金关键技术水平

钱柜财经直播间7月10日讯,纳斯达克100指数周二开盘后上涨,但是这波上行既无法延续、又无法从其他美国本地和全球风险资产中获得支撑;美国政府准备部署第二波刺激措施,而欧盟委员会决定下调2020年欧盟经济增长预期,二者共同作用使得欧元/美元未来方向不明;黄金正在进入“必须突破”的状态,但是风险前景令人怀疑,美元这一贬值货币的基本面刺激措施增加,似乎无法点亮黄金这一避险资产的前景。
纳斯达克100指数跳空回落 日内关注黄金关键技术水平市场倾向风险规避,标志着投机行为的极端化

周二美国交易时段的收盘表现可能反映出美国股指这一投机风险倾向的基准缺乏动能。笔者重点关注了能够反应市场情绪变化的各类资产——股票、新兴市场、垃圾债和倒挂的国债收益率(这是套利交易的基石)——它们在周二美国时段均表现出较大幅度的回调。笔者将继续关注关键资产在周三美国时段之前的表现。周二美国时段这些资产走势值得关注,即使以表现最好的资产的标准而言这波走势也算得上表现极佳。纵观周二美国时段各类资产的表现,这对科技股权重较大的纳斯达克100指数而言最为显著,纳指跳空至记录高点但最终因失去催化因素而回落。若纳指投资者未能攫取投机机会,则预示着市场整体信心不佳。

美国基本面相对稳定的消息并未提振市场

从基本面的角度而言,美国的传统基本面环境似乎有助于市场在周二美国时段适度上行。7月IBD经济乐观调查(译者注:该调查数据反映了消费者的经济前景的预期,50为乐观与悲观的分界线)事实上从47下滑到44,但是这并不意味着过去几个月中释放了过多信用。美联储和国际货币基金组织(IMF)下调了部分资产的评级。更重要的数据是美国JOLTS职位空缺指数,该数据显示5月美国有约540万空缺职位,这似乎与3150万美国人仍在申请失业救济金的消息相矛盾。对美元而言,这是一个相当温和的消息,但不足以使之表现明显好于澳元等其他货币(尽管澳洲央行7月利率决议使其对澳元的支撑作用消退)。

澳元/美元日线图(蓝色线为50日移动平均线)

最重要的支持美元表现的货币对就是欧元/美元。据美国总统特朗普(在其周二美国时段的一篇推文中提及)和参议院多数党领袖所说,美国政府准备好进行第二轮刺激措施。这可以被解释为意外之财,除了美国股市自身并未上涨使之变得更不可能以外。为了刺激市场机会,欧盟委员会对2020年经济预期做出大幅下调——5月曾预计2020年GDP年率将萎缩7.4%,但本周二将前景下调至萎缩8.3%。然而,欧元/美元未能沿着关键技术水平发展,甚至是唤醒隐含波动率的上行。

欧元/美元与CME欧元波动性指数日线图

关注黄金关键技术水平

进入周三,常规基本面上值得关注的系统性风险(例如经济增长背景、相对刺激措施和疫情导致的经济下滑)似乎也并没有任何明确的承诺。不论如何,这些因素均具有颠覆市场的巨大潜力,而且几乎不会提前警告。通过这些系统性风险,一个地区的市场或者关键资产可能比另一市场受益更多,但有一种资产可以应对这一点——黄金。金价进入了一个窄幅技术通道(由数月以来的上升楔形形态和1800一线阻力构成)中,突破并收于阻力线上方似乎是不可避免的。

尽管诸如黄金的大宗商品有充足的机会在本周前结束下跌,但这种预期似乎吸引了市场参与者,从而形成较高的支撑水平,而这似乎暗示着金价最终将下跌。金价的潜在上行趋势源于其作用,不仅在资本市场受到质疑时能够充当避险资产,而且还作为货币政策中反法定货币的固有杠杆起到主要稳定作用。不论是否这可行,金价都是未来值得关注的信号。

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