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黄金实物需求已消退 金价回调或已不远

当爆发引发疯狂的黄金购买时,市场再次追逐100盎司的金条。这场危机扰乱了实物黄金的供应链,刺激了需求。但在上周末,6月合约比4月合约高出近30美元,这表明交易商对实物黄金的需求现在已经减弱。实物黄金需求消退,远月合约贴水至溢价,黄金价格回调还是不远?

全球金融市场上很少有资产像黄金那样猛烈或奇怪地转向。黄金价格波动剧烈,先涨后跌。这正在破坏黄金在危机时期的避风港地位,但前所未有的供应中断引发了对金条的狂热。核心是一小撮交易者,他们从成功的赌注中获利多年:在期货市场上押金。通常黄金直播平台,他们选择在合同到期之前不进行出售,此时他们可以各种方式进行交易而不会损失太多(如果有的话)。

然而,疫情的爆发和随之而来的全球经济崩溃造成了极大的价格扭曲,以至于这些易售期权消失了。这意味着交易者突然面临成熟时必须向合同购买者交付实物金条的威胁。

在这一点上,卖空者真的很糟糕。为了履行即将到期的合同,他们不得不将黄金从一个地方转移到另一个地方。但是,由于爆发中断了全球航空旅行,几乎不可能飞出金条。如果他们设法空运酒吧,那是另一个大问题。纽约的期货合约基于100盎司的金条,而国外的黄金总是有不同的大小。这将要求卖空者向炼油厂付款,以重新熔化黄金,然后将其倒回所需的金条中,以将其交付给合同买方。但由于爆发,包括瑞士三大世界最大炼油厂的炼油厂已经关闭。

3月20日,上周五,危机加剧的迹象开始建立,当时交换纽约期货和伦敦实物黄金的成本升至约2美元。通常,交易成本几乎为零。第二天,在3月23日星期一收市后,溢价进一步跃升至6.75美元。

实物黄金需求消退,远月合约贴水至溢价,黄金价格回调还是不远?

3月23日,进入亚洲市场的卖家或报价不多,突然,投资者急于购买任何可用的黄金。到伦敦时间为止,大部分市场都被挤压了,没人愿意出售。 bmo资本市场的金属衍生品交易主管大王(Tai Wong)说:“我意识到这将是非常动荡的一天。我们观察了恐慌症在12个小时内的发展。在经历了足够的市场动荡之后,您意识到黄金购买狂潮不会持续,但同时,您不知道它将持续多久。”

当恐慌情绪最终在星期二晚上平息时,主要投资者和数十岁的退伍军人开始再次摇摆。据黄金直播平台市场参与者称,在大屠杀高峰时,潜在总损失估计为10亿美元。需要实物黄金的交易者,甚至是金银持有人,都希望他们拥有交易所批准的黄金。据熟悉此事的人士称,一些投资者为剩余的运营精炼厂支付巨额费用,以制造新的金条。
3月24日,星期二,4月和6月期货之间的价差跃升至每盎司20美元,这意味着4月份购买黄金的价格比6月份要贵得多。这表明金条的需求将在短期内增加,现货供应将需要尽快供应。到上周末,情况发生了变化。 6月合约比4月合约高出近30美元,表明交易商对实物黄金的需求现在已经平息。

黄金实物需求已消退 金价回调或已不远
(现货黄金日线图)

黄金直播平台显示,北京时间3月30日10:30,现货黄金报1617.97美元/盎司。

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